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PVC:重心下移 价差收窄
更新时间:2020-01-15 来源:中国化工报
  

  2019年,PVC市场受安全事故和集中检修影响,供应偏紧,价格在6300~7000元(吨价,下同)区间震荡,高低价差进一步收窄。

  对于2020年后期走势,业内人士分析认为,国内PVC有新增产能释放,终端消费主要领域房地产需求放缓,供应增速略高于需求增速,预计PVC价格重心下移。不过,受电石供应趋紧、价格上涨影响,成本存一定支撑,高低价差或进一步收窄。

  东证衍生品研究院能源化工高级分析师杨枭:

  需求增速在3%左右

  PVC下游需求受房地产行业影响较大。2020年商品房销售或继续底部震荡,处于略微负增长的状态,这将对PVC需求有所拖累。但2020年商品房和基建竣工量会继续大幅上行,对PVC需求形成支撑。

  综合来看,2020年PVC地产端需求或保持平稳。但随着名义GDP增速回升,非地产端的需求或将回暖,PVC地板出口对总需求的拉动效应也愈发明显。预计2020年PVC需求增速将在3%左右,略低于供应增速。

  PVC需求走弱大概率呈渐进式,因此PVC供需结构虽可能会逐步失衡,但估计其恶化速度较慢,幅度或较小。我认为,2020年PVC期货价格中枢或从2019年的6620元小幅下移至6500元附近。

  隆众资讯电石分析师张仲英:

  原料价格形成支撑

  电石法PVC占PVC总产能的82%左右,因此电石价格直接影响PVC生产成本。从近5年电石与电石法PVC新增产能对比看,2020年电石价格对PVC市场底部有支撑。

  据隆众资讯统计,2020年电石法PVC预计增加产能173万吨,且投产大多集中在上半年,电石消费量也随之增加。但受环保、政策等因素影响,一些小装置及落后产能基本处于停产状态,2019年电石产量比2018年有所减少。从2020年来看,电石新增产能有限,单从这个角度讲,电石供应缺口逐渐扩大,预计2020年电石均价或将高于2019年,对PVC底部形成一定支撑。

  此外,2020年高速收费标准改变,电石行业运输成本增加,也给PVC价格带来一定支撑。

  隆众资讯PVC分析师石磊:

  产能释放供应增加

  近三年PVC产能一直处于增长态势,产量也是逐年提升。据隆众统计数据显示,2019年国内PVC产能达2478万吨,较上年大幅增长近7%;累计产量约1983.79万吨,较上年增长4.28%,2020年预计仍将呈明显的增长趋势。据统计,今年国内将有293万吨PVC新增产能释放。其中,电石法产能173万吨,乙烯法产能120万吨。根据各企业的计划投产时间,预计2020年上半年PVC国内货源供应仍将维持偏紧状态,下半年随着新增产能逐步放量,国内PVC供应压力增加。

  2020年国内PVC总产能预计可达2770多万吨,考虑到供应压力,开工率可能比上年要降低1个百分点,产量预计可达2100万吨。

  此外,2020年国内PVC进出口均将呈现扩大化趋势。得益于反倾销税取消,及国际新增产能释放,2020年我国PVC进口量预计达90万吨。2020年,国内新增产能大量投放,国际PVC价格将维持货紧价高趋势,预计我国PVC出口量大幅增加至80万吨。总体来看,2020年PVC净进口约10万吨,致使国内市场竞争压力进一步加大。 值得关注的是,《关于汞的水俣条约》规定,到2020年电石法PVC单位产品的汞使用量比2010年下降50%,目前国内PVC企业通过技改实现了低汞触媒使用,预计2020年PVC的产能和产量暂时不会受到公约影响。整体来看,2020年PVC市场供应呈增加趋势。

  卓创资讯分析师于江中:

  进口量增幅不大

  2016年以来,我国PVC市场经历了4年的景气周期,年均价不断攀高,国内价格高于国外,所以国内PVC出口优势减小,出口量连续下降。2020年国内PVC将进入扩产大年,而需求整体预期不佳,国内PVC市场均价将有所走低,预计出口量将维持低位整理。

  在“一带一路”倡议的推动下,虽然西北地区有出口优惠政策的企业会加大出口,但能享受出口优惠政策的企业不多,且都是大型企业,具有成本优势,而且有稳定的下游和贸易商,因此出口增幅不会很大。

  进口方面,国内PVC进口主要是以进料加工和来料加工方式为主。2016~2019年国内PVC进口量在65万~75万吨窄幅波动。2019年10月底,中国对美、日、韩及台湾地区PVC反倾销政策取消,预计2020年一般贸易进口量将增加;同时由于中国每年进口PVC中美国货源占比较大,而2020年美国有34万吨的新产能释放,所以进口量将出现一定程度增长。但由于国内PVC供应压力较大,进口量增幅影响不会明显。

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