1月26日，标准普尔全球信用评级公司表示，公司正在考虑下调一些主要石油和天然气生产商的信用评级。据悉，这些公司包括埃克森美孚、壳牌和道达尔。这可以反映能源转型、价格波动和未来盈利能力给它们的业务带来的日益增长的风险。无独有偶，信用评级机构穆迪公司已在2020年初对五大国际石油公司采取了负面评级行动，理由是能源转型带来的风险，以及长期油价下跌导致盈利前景变弱。

　　生产面临更多不确定性

　　油气业巨头之所以面临集体被评级公司降级的风险，在于评级公司认为油气业具有“重大不确定性”。

　　标准普尔全球信用评级公司在一份声明中表示，埃克森美孚、道达尔、雪佛龙和壳牌等13家石油公司被列入负面“信用观察”名单，这意味着标准普尔全球信用评级公司可能在几周内下调它们的信用评级。标准普尔全球信用评级公司表示，公司认为能源转型将带来“重大挑战和不确定性”，包括可再生能源预期增长导致的传统能源市场需求下滑，以及盈利能力下降。特别是，该公司表示，由于2005~2015年的资本投资水平和2014年以来的平均油气价格下降，油气项目的资本回报率面临下行风险。

　　另外，除了对13家石油公司的信用评级正在进行评估外，标准普尔全球信用评级公司已将英国石油公司(BP)和森科尔能源公司的信用评级展望从“稳定”下调至“负面”。

　　标准普尔全球信用评级公司表示：“我们对油气勘探开发和综合性公司行业风险评估的变化，反映了我们对油气生产商风险增加的评估。我们认为，现在这些因素对评级的影响比以前更大。”

　　市场担忧日益增加

　　石油巨头被“降级”，反映了市场对于石油巨头的担忧。根据公司文件，西方顶级九大石油巨头有超过280亿桶石油当量的未开发的油气资源，2020年价格的大幅下挫已经令全球油气投资减少了约三分之一，导致这些资源无法变现。市场对于这些油气资产未来开发潜力的担忧日益增加。

　　国际能源署(IEA)称，2040年前全球需要少生产约2500亿桶石油和30万亿立方米的天然气才能满足可持续发展条件，在这种情境下，才能符合巴黎气候协定提出的将全球气温升幅控制在2度以下的目标。IEA预测，与此同时，风能和太阳能等可再生能源供应激增，将取代对石油和天然气的需求。石油巨头的市场份额占比增长能力堪忧。

　　全球石油巨头正被迫重新评估新的油气项目的可行性，以适应新冠肺炎疫情大流行后需求前景疲软和价格下降。自疫情暴发以来，西方石油巨头纷纷削减了数十亿美元的支出计划，并对上游资产进行了巨额减记，此前他们在新冠肺炎疫情暴发后下调了对油气长期价格的预期。2020年初，由于新冠肺炎疫情暴发导致的旅行限制打击了石油需求，油价暴跌。这对许多西方石油公司造成了影响。

　　不排除继续降级

　　标准普尔全球信用评级公司表示，在多数情况下，预计在评估结束时调降主要石油公司信用评级的幅度不会超过一个等级。但该机构表示，较高的行业风险和疫情大流行可能带来的“负面意外”意味着不能排除评级下调两个等级的可能。目前，石化产业已经面临信用评级机构连续降级的风险。

　　标准普尔全球信用评级公司表示：“我们将把那些我们认为行业风险对信贷质量影响最大的企业纳入‘信用观察’名单。这些企业包括我们的石油和天然气投资组合中一些最高评级的公司，因为在当前和未来行业的不确定性面前，这些公司承担着维持最强劲信用质量的负担。”

　　根据标准普尔全球信用评级公司的数据，由于新冠肺炎疫情大流行冲击收益和资产价值，2020年石油和天然气行业已成全球企业债务违约的重灾区。标准普尔全球信用评级公司1月初表示，2020年全球油气行业的企业债务违约率增长逾一倍，至50家公司，主要是欧美油气公司，预计2021年油气企业债务违约率仍维持在较高水平。